五月纯涤纱走势：“内忧外患”中持续低迷

进入五月纯涤纱市场持续低迷，价格重心呈下滑趋势。一方面原料端价格普遍下调，纯涤纱跟随原料波动明显；另一方面淡季背景下累库及出货压力迫使纱企下调售价，然而下游纺企需求偏弱，让利换量也未能缓解纱企库存压力。纯涤纱市场整体行情呈现“金三银四”不旺，五月继续下滑。

原料端：五一节后纯涤纱的原料市场一直处于一个紧张的氛围中，业者面对节节高升的PTA盘面加工费，总是时刻担忧其高昂利润状态终将瓦解将会造成PTA及聚酯类产品双双大跌。因此纵然PTA持续存在供应商回购支撑现货行为，但纺纱企业对于涤纶短纤拿货持续谨慎，涤纶短纤库存逐步高企而利润压缩，5月中旬聚酯市场检修消息面开始增加，但因力度有限并未对PTA形成明显影响，然而，在5月10日，宏观消息面增加，郑棉、PTA期货等产品大幅下滑，中旬开始，涤纶短纤及其它聚酯类产品跌势更为明显。截止收盘，福建地区涤纶短纤价格8325，较5月初已累计下跌325。而近期PTA供应商回购减缓状态下，盘面加工费或存在进一步压缩可能，因此纵然涤纶短纤存在检修，但成本面回落状态下，涤纶短纤亦难独善其身。

需求端:   近几个月，世界贸易量遭遇金融危机以来最严重的下滑，经济大环境不景气和市场趋于饱和。纯涤纱下游纺企，随着前期订单陆续执行完毕，新单跟进缓慢；库存不断上升，中型企业坯布库存达40-60天之间，与去年同期比上升半个月，少数坯布库存高达80-90天；随着中南地区坯布流入国内，供大于求的市场导致纺企现金流不断压缩，濒临亏损边缘，圆机开工率下降至48%，部分小型织厂被迫关停。中美经贸摩擦升级5月10日起，对从中国进口的2000亿美元清单商品加征的关税税率由10%提高到25%，这一因素继续利空外贸订单市场，尤其是将迫使美国采购商向东南亚等地转移订单，贸易商谨慎采购。按照往年惯例，五月份之后织造逐步进入淡季，后期整体订单的匮乏和成品库存较高将共同利空纯涤纱市场。

综合上述，原料端及需求端利空因素，节后纯涤纱市场价格重心一直延续下滑趋势。进入淡季，库存明显增加，尽管多数地区价格有所下调200-300，但对订单和库存量缓解效果有限，部分纱企库存达20天以上；原料价格不断下跌，纱企多以刚需补库为主，业内悲观情绪较浓。目前长乐地区T32S主流商谈重心集中在13100-13200，报盘略高13300；晋州地区针织、机织两用纯涤纱T32S（大化）含税主流商谈价集中在12600-13000之间；萧绍地区机织用环锭大化T21S含税出厂报价集中在12300-12500；如皋地区工业用大化T16S含税出厂价集中在12200-12300。（单位：元/吨）